破冰！化解融资难的N种解决方案

2019年11月13日，李克强总理在国务院常务会议中提出，降低部分基础设施项目最低资本金比例，鼓励基础设施等项目可通过发行权益债、股权类融资工具筹措部分资本金，这一重大举措的提出有力地提高了逆周期调节经济增长的效果。但在高速公路项目投资体量巨大且地方财力有限、专项债额度不足，加之近两年新金融政策出台，限制了大部分传统的资本金筹资渠道，高速公路行业资本金筹集仍较为困难。在国家号召盘活存量、带动增量的大背景下，交通行业和金融行业都在探寻资本金筹资的可行路径，保石基金将产业基金和资产证券化产品相结合的创新模式，对解决高速公路资本金筹资难题具有一定的借鉴意义。

公路行业高速发展的背后是巨大的资金投入，交通运输部发布的《2 018年全国收费公路统计公报》显示，全国收费公路累计资本金投入27044.7亿元。【详细】

甘肃省处于全国经济欠发达地区，金融环境较为封闭。作为甘肃省唯一以交通基础建设为主要服务领域的专业私募股权基金投资管理公司——甘肃交建投资基金管理有限公司，持续推进基金设立与管理工作，通过理论研究与实践运用相结合的方式，拓宽基金融资渠道，坚持以基金撬动社会资本，更好地支持交通基础设施建设。

为筹措合法合规的项目资本金，弥补经营性公路资本金缺口，甘肃省公路交通建设集团有限公司引入甘肃省国投、甘肃城乡投、甘肃省电投、甘肃省建投和八冶集团5家省属国企作为第一批投资企业，设立了甘肃公交建公路投资基金。基金计划总规模63.5亿元，设计期限“8+2”年，采用有限合伙形式注册管理，基金管理人为甘肃交建投资基金管理有限公司。【详细】

根据交通运输部发布的《2018年全国收费公路统计公报》，2018年全国收费公路通行费总收入5168亿元，支出总额9026亿元，收支缺口达3858亿元，且近年来呈不断扩大趋势。可以看出，当前乃至未来数年内，我国高速公路行业整体仍将处于入不敷出的阶段，既面临着巨额建设资金筹集的任务，又受到整体收入难以维系运营支出的制约。但是也应该看到，虽然高速公路行业整体存在收支缺口，但是就具体项目而言，仍有不少已通车的核心主干线高速公路项目自身具备较强的盈利能力，可为投资者带来较好的、稳定的投资收益。由于优质项目的存在，为腾挪存量资产、筹集建设资金提供了充分的空间和可能性。【详细】

湖北交投从融资租赁起步，用市场的办法对交通资产评估增值348亿元，为千亿元沉睡的行政事业性资产注入了新动能，并采取售后回租方式成功融入50亿元，使因资金链断裂而停工、半停工的政府投资项目得以陆续复工。湖北交投“总对总”合作13家银行并获4700多亿元授信，累计签订银团项目30余个，有力破解项目建设资金难题。同时，成功注册全国交通系统最大的单笔中期票据120亿元，打通四大债券发行平台，品种多达十余项。湖北交投融资工作呈现出额度大、品种多、渠道宽、成本低、期限长的特点，在资本市场的影响力不断提升。湖北交投勇挑项目融资“千斤担”，在改革中奋力前行，走出了项目融资的制胜之道，开创全省高速公路建设新局面。【详细】